角松敏生

正如哈耶克所说，每个个体的知识都是局部的，分散的，也大都是默认的而非可编码的。

以物美的多点APP为例，在商业物流、大型超市、购物中心、便利店和消费者之间用移动互联网构建了一个信息通道，高效、精准匹配需求和供给，解决了最后一公里的问题。截至4月底企业职工平均人数与上年平均人数相比增长20%及以上的，一次性给予该企业3个月应缴纳社会保险费50%的补贴。

这就为深化垃圾分类、科学化和无害化处理创造了条件。第三条，要加快释放新兴消费潜力，积极丰富5G技术应用场景，带动5G手机等终端消费，推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。希望2020年是中国人分餐制、公筷制的元年。不过这不是个经济问题。在资源协调供给方面，缺少手段和工具。

   第四条，国家治理能力和水平。记得17年前非典结束后，很多家庭开始分餐制，很多餐厅全面提供公筷，这个趋势没有继续下去。同时，欧盟和美国是重要的消费品市场。

我们就防疫、恢复经济增长、减少产业冲击、改善我国发展国际环境、促进上海金融中心建设几方面进行一些分析。二、疫情蔓延对全球经济金融的影响 （一）主要经济体和全球经济增速的预测 基于生产法对三种不同情景下2020年全球及主要经济体GDP增速预测如下： （二）对全球产业的影响 地区产业优势的差异，造成不同疫区对全球不同产业的影响差异。2018年，中欧间的双边贸易额为6039亿美元，且中国保持了较大的贸易顺差。但由于我国已基本控制疫情，在国际抗疫中，我国将获得更多机遇，包括降低国际产业链从中国转移的压力、满足增加的抗疫物资需求等。

2、全球疫情蔓延对全球产业链短期的调整带来了困难，短期内缓解了产业链逆全球化的压力。（三） 行业发展的挑战和机遇 1、行业受疫情影响有差别，需要有针对性的支持 疫情下不同行业面临的问题和困难不同。

全球疫情的蔓延加大了中国经济企稳的难度和不确定性。比如疫情对旅游服务、交通运输等行业影响较大，影响时间也较长，问题主要在需求减少方面。在内外疫情双重压力下，采取经济刺激手段必不可免。目前疫情在我国（除湖北外）已经基本得到控制。

在当前疫情形势下，机电、半导体、运输设备、化工以及矿物燃料等方面的供应受影响较大。在全球共同面对疫情的情况下，一些民粹的思维或许会让位于抗疫和恢复经济的需求，资本的力量也更容易推动全球化的进程。3、鼓励我国驻外公司与机构积极参与当地的疫情防控工作。3、兼顾结构优化与保障就业、保障低收入人群生活水平 在疫情冲击经济下行的情况下，经济结构调整需要兼顾就业和保障低收入人群生活水平，关注民生需求和社会保障体系的完善，维护社会稳定。

国际疫情蔓延给我国带来了新的风险和挑战，同时也带来了机遇。全球疫情蔓延对我国金融市场带来短期波动，但也有正面效应。

最后，中美两国股市的弱相关性有利于资产多样化配置。若疫情进一步向欧盟、美国等经济体蔓延，将对我国的机电、运输、化工、家具玩具、光学钟表、医疗设备、纺织品等行业造成普遍性的较为严重的影响。

（2）采用积极的财政和货币政策，但是要注意刺激力度适当、结构合理。3）从产业链的角度，日韩与中国在贸易领域上中下游互相依托，是国内产业链不可忽视的一环。2）实体经济受损与股市长期发展 由于各国央行持续的宽松政策，未来股市发展与经济发展的相关性将进一步变弱。（1）上海因风险防范得当，城市品牌和声誉将大幅提升。短期内，国际股票市场的表现为： 1）全球股市短期大幅下跌，相关性迅速提升，传染效应强 2）美股上涨预期下调和各个市场的估值差异将推动资产组合的再平衡。3）在疫情全球蔓延、全球低利率的大环境下，中国债券的相对高收益率和安全性对海外资金具有一定吸引力。

若疫情进一步在欧盟、美国等主要经济体蔓延，将从生产资料供应、资本供给和最终消费需求三个方面对全球供应链产生极大的冲击。优化支出结构，更多转向教育、医疗、养老以及新型基建领域。

2、疫情对经济的冲击也为加快行业的结构优化，淘汰落后产能提供了契机 国际防疫需求为一些产业发展提供了新的机遇。若疫情在当地进一步升级，日韩作为中国重要的贸易伙伴，企业停工、物流停运、出口减少将直接冲击我国上中下游的供应端。

从行业角度来看，疫情蔓延对全球旅游、交通运输等行业将造成直接冲击。2、对中国各产业的主要影响 在此重点阐述日韩疫情风险快速上升对我国战略新兴产业的输入性影响。

前者包括中美贸易协定的达成、中美利差的增加以及人民币避险功能的增加。全球疫情为改善中国的国际环境和对抗逆全球化提供了机会。全球疫情蔓延使得我国将面临来华人员带来输入病例的风险，这将延迟我国防疫结束时间。如果日韩疫情严重，我国在机电产品、化学制品（尤其是新材料）等领域将受到供应端影响，产业链的延伸可能冲击国内中下游半导体产业、汽车制造业。

（六） 逆全球化风险与推进全球化机遇 1、疫情暴露的产业链全球化风险可能带来产业链长期逆全球化的风险。4、全球疫情蔓延将推动人民币避险需求，从而为人民币国际化提供更多的机遇。

在中性情景下，全球GDP增速下降为2%。目前带来升值预期和贬值预期的因素都存在。

但是在刺激力度要合适、结构要合理，避免大水漫灌式的经济刺激措施对我国经济结构调整的长期战略的损害是我国在保增长中面临的挑战。尽管本次疫情加强了股票市场之间的联动效应，但中美股市的弱相关性意味着资产配置动机将吸引外资流入。

4、主要经济体采取的一些经济刺激政策增加了我国宏观调控政策的操作空间 为应对疫情，一些主要经济体纷纷采取了财政和货币刺激政策，包括美联储一次性50个基点的降息。4、对大宗商品的影响 在疫情带来的需求放缓以及各国央行加大刺激的双重作用下，未来经济是持续通缩还是由通缩转向通胀存在较大不确定性。（2）产业链受损带来的实体风险如何影响中国股市 1）产业链受损行业表现 由于疫情重点国家日本、韩国、意大利和伊朗在全球产业链中占据较为重要的地位，疫情在上述国家的爆发将对我国新材料行业、汽车制造业、半导体行业产生较为严重的负面影响。从对经济增速的影响看，比照08年全球金融危机，新冠疫情的国际扩散将冲击出口增速，从而拖累我国GDP增速下降1.0（乐观）、1.9（中性）或3.0（悲观）个百分点。

有些行业集中度高，抗风险能力高，有些行业集中度低，抗风险能力弱。（4）积极应对疫情全球蔓延对产业链的负面影响，同时布局完善国内产业链。

这种差异在达到一个临界点之前将在未来较长的一段时间内持续。受意大利进出口影响较大的有欧盟、中国、美国等国家和地区。

6、疫情凸显了人类命运共同体的意义，是对逆全球化的民粹思潮的有力回击。3) 外资倾向于买入所在地区的核心资产，突显价值投资的本质。